В какие вина стоит инвестировать

12.07.2021

В какие вина стоит инвестировать

Инвестирование в вино в общем приближении работает точно так же, как и в любые другие активы. Оно мало отличается от работы с нефтью, золотом или акциями компаний. Инвестор покупает вино по низким ценам, дожидается его удорожания, а потом продаёт и получает с этого прибыль.

Тем не менее, некоторая разница между инвестированием в вино и, скажем, в акции всё-таки есть. Она заключается в том, что элитный алкоголь – это материальный и даже способный испортиться товар. Кроме того, рынок великих вин работает чуть иначе, чем биржи акций.

Если вы хотите инвестировать в вино, вам потребуется:

Иметь место для хранения напитка. Это может быть шкаф или погреб. Многие коллекционеры арендуют уже подготовленные подвалы. Например, даже Владимир Путин хранит своё собрание великих вин в погребе в молдавском городе Криково [1].
Знать, где купить великое вино «подешевле». Конечно, многие напитки можно приобретать непосредственно на аукционах. Однако для получения максимальной выгоды лучше покупать вино непосредственно от производителя или через винных брокеров.
Знать, где продать великое вино «подороже». Разумеется, наиболее крупные торговые площадки – это аукционы: Sotheby’s, Bonhams, Christie’s, даже «Литфонд». Но многие коллекционеры и инвесторы продают вино просто друг другу.

И, конечно же, нужно знать, в какие вина стоит инвестировать. Об этом я и расскажу в этой статье.

Содержание статьи

1. Несколько подходов к винному инвестированию
2. Высоколиквидные вина для безопасного инвестирования
3. Вина со средней степенью риска
4. Высоко рисковая стратегия
5. Стоит ли вообще инвестировать в вино?

Несколько подходов к винному инвестированию

Существует несколько подходов к винному инвестированию. Они различаются степенью риска и порогом вхождения. Принцип разделения достаточно условен и аналогичен тому, который применяется в инвестировании в ценные бумаги:

Безопасный вариант с низким уровнем риска. Просто покупаете вина из топ-10 наиболее продаваемых на аукционах – Domaine de la Romanée-Conti, Petrus, Chateau Mouton-Rothschild, Chateau Lafite-Rothschild и так далее [2]. Плюс такого подхода – вы получаете достаточно ликвидные активы. Минусы – средний рост цены на вина из топ-10 составляет 5% в год, а порог вхождения очень высок. Бутылка DRC вполне может обойтись вам в 25 тысяч долларов.
Эффективный вариант со средним уровнем риска. Здесь стоит обратить внимание на вина Италии, Германии, Испании, а также стран Нового Света – Австралии и США. Они могут демонстрировать высокие темпы роста цены – до 25% в год. Однако эти напитки также имеют свойство резко дешеветь – например, каберне совиньон и совиньон блан из долины Напа, Калифорния, в течение года могут терять в цене до 10–15% [3], иногда восстанавливая стоимость, а иногда – нет.
Высокорисковый вариант с быстрыми перепродажами. Обычно жизненный цикл вина у инвестора составляет 5–10 лет. То есть бизнесмен покупает бутылку, отправляет её в подвал на этот срок, а потом перепродаёт. Высокорисковый вариант предлагает сокращение жизненного цикла до 1 года с переменой локаций. Прямо сейчас это означает, что инвестор покупает вино в США или Франции, а затем перепродаёт в Гонконге.

Рассмотрю эти варианты подробнее в отношении того, в какие именно вина стоит инвестировать.

Высоколиквидные вина для безопасного инвестирования

«Безопасный» вариант инвестирования подразумевает, что инвестор покупает вина, которые с высокой вероятностью подорожают за указанный период времени или хотя бы не потеряют в цене. Эти напитки по аналогии с рынком акций называются «голубыми фишками».

«Голубые фишки» характеризуются следующими чертами:

Это бордосские или бургундские вина от производителей с мировым именем и историей, насчитывающей несколько столетий.
Они хорошо известны коллекционерам и ценителям, встречаются на аукционах Sotheby’s, Christie’s и Bonhams.
Темп роста цены на эти вина составляет порядка 5–10% в год, однако некоторые винтажи – вроде 1945 или 1980 годов – могут дорожать быстрее.

Тем не менее, инвестирование в «голубые фишки» может быть «неподъёмным» для начинающего винного бизнесмена. Причина вполне проста – цена. Мафусалем (6-литровая бутылка) DRC Romanée-Conti вполне может стоить 210–320 тысяч долларов, а магнум (1,5-литровая бутылка) Petrus великого винтажа – почти 100 тысяч долларов [4]. За эти деньги можно купить две квартиры в Москве и сдавать их, комфортно проводя старость где-нибудь на юге страны.

Впрочем, поговорим о конкретных марках. В число «голубых фишек» входят:

Domaine de la Romanée-Conti, Romanée-Conti. Одно из самых дорогих вин в мире. Наверное, его вкус знаком только нескольким людям на планете, поскольку пить алкоголь за 20 тысяч долларов может себе позволить только истинный победитель. Конкретно это вино настолько популярно и востребовано, что Sotheby’s даже устраивает отдельные аукционы, на которых представлена исключительно эта марка. Темпы роста цены могут доходить до 10–15% в год, однако иногда наблюдаются и драматичные падения [5].
Petrus. О пути этого вина на рынке элитного алкоголя интересно рассказывать. Во-первых, это не «шато» и не «домен», а маленькое хозяйство. Во-вторых, Petrus – это, наверное, единственный напиток, который получил популярность среди коллекционеров не «просто потому что», а из-за своих невероятных вкусовых качеств. Темпы роста цены – незначительные, порядка 5–10% в год, но при этом интерес к марке никогда не ослабевает. А после того, как несколько бутылок Petrus ещё и в космос запустили [6] – напиток привлёк внимание молодых инвесторов.
Chateau Mouton-Rothschild и Chateau Lafite-Rothschild. Два шато семейства Ротшильдов никогда не скрывали, что делают великое вино для коллекционеров и инвесторов. «Мутон», например, привлекает известнейших мировых художников для создания дизайна этикетки напитка. Впрочем, Chateau Mouton-Rothschild и Chateau Lafite-Rothschild – это ещё и достаточно «употребляемые» вина. При цене в несколько сотен евро за бутылку их вполне можно выпить за ужином в честь какого-нибудь радостного события.

«Голубые фишки» – самый безопасный вариант инвестирования. Но ожидать сверхприбылей от них никак нельзя. Поэтому многие инвесторы выбирают их как «сердце» своего пакета активов, а торгуют напитками со средней степенью риска.

Вина со средней степенью риска

К винам со средней степенью риска относятся напитки премиум-класса из нескольких регионов:

Шато премьер гран крю французского Бордо. Это – классические великие вина, которые хорошо подходят для быстрых торгов. Средняя цена варьируется в пределах 300–500 евро за бутылку от производителя. После 5–10 лет выдержки их стоимость на аукционах может увеличиться в 2–3 раза. Однако конкретный прирост зависит от винтажа – чем он удачнее, тем заметнее удорожание.
Премиальные итальянские вина. Это – достаточно «размытая» категория. В целом Италия выпускает вина для употребления, и даже напитки со статусом DOCG редко стоят больше 100–200 евро. Однако некоторые марки и винтажи – например, всё та же супертосканская Sassicaia или барбареско Roagna Crichet Paje – могут быстро дорожать со временем.
Американские премиальные и суперпремиальные вина. В первую очередь – из долины Напа в Калифорнии.

О рынке американских суперпремиальных вин стоит поговорить отдельно. Дело в том, что он довольно-таки молодой. Много десятилетий виноделие США ориентировалось на массовый сектор, выпуская напитки по цене в пару долларов за бутылку. Однако после 1990-х годов ситуация несколько изменилась.

Американское виноделие унаследовало многое от французского. Даже сорта ягод. В долине Напа выращиваются в первую очередь Каберне Совиньон, Пино Нуар, Мерло и Шардоне [7]

– то есть свойственные региону Бордо во Франции.

В период с 1983 по 2011 годы долину Напа разделили на 16 винодельческих регионов. Они называются American Viticultural Areas (AVA). По своим чертам они схожи с французскими апелласьонами. И в этих регионах начали появляться суперпремиальные винодельни – Screaming Eagle, Harlan Estate, Opus One, Tusk Estate и так далее.

Суперпремиальные хозяйства используют тот же подход, что и французские премьер гран крю – выпускают одно первое вино и одно-два вторых вин. И именно первые вина активно торгуются среди американских ценителей. Они часто бывают на аукционах, их средняя цена составляет порядка 700–1500 долларов от производителя, а удорожание отличных винтажей достигает 20–25% в год.

Но при этом у американских хозяйств бывают и неудачные винтажи. Такие напитки с течением времени только теряют в цене – поэтому их лучше выпить, чем перепродавать. В среднем на 5 удачных винтажей с удорожанием приходится один неудачный с удешевлением. Именно поэтому такие вина относятся к «среднерисковым».

Аналогичная ситуация наблюдается и среди французских вин с шато премьер гран крю. Кроме хозяйств Ротшильдов, в эту группу также входят Chateau Latour, Chateau Margaux, Chateau Haut-Brion. Особняком стоит Chateau d’Yquem – оно относится к категории шато премьер крю супериор, поскольку производит белое сотернское вино.

Французские вина с первых крю – довольно непредсказуемые напитки. Они могут как резко подорожать, так и значительно подешеветь. Например, за период с 1 января по 31 декабря 2019 года средняя цена таких вин упала на 3,6% [8], после чего был дополнительный «дроп» к маю 2020 года, и только к концу 2020 года напитки вновь стали дорожать. Но многие инвесторы уже успели избавиться от активов.

Высоко рисковая стратегия

Высокорисковая стратегия подходит для инвесторов, которые готовы посвятить свою жизнь перепродаже вина. Она позволяет получить прибыль до 30–50% годовых, но при этом нужно обладать «чуйкой» или же просто скупать все вина дороже 500 долларов за бутылку.

Например, в 2020 году наибольший рост цен продемонстрировали вина, которые не слишком широко известны на аукционах. Вот топ-5 согласно данным лондонской биржи Liv-Ex [9]:

Chateau L’Eglise-Clinet из Помероля, Бордо, Франция – подорожало на 37%;
Bolgeri Sassicaia Tenuto San Guido из Тосканы, Италия – подорожало на 30,7%;
Bollinger Le Grande Annee из Шампаня, Франция – подорожало на 27,4%;
Chateau La Conseillante из Помероля, Бордо, Франция – подорожало на 24,4%;
Toscana Solaia Antinorini из Тосканы, Италия – подорожало на 24,1%.

Но вариант «скупать всё подряд» опасен ещё и тем, что вина могут подешеветь. Вот топ-5 самых убыточных напитков из Бордо за 2020 год [10]:

Chateau La Mission Haut-Brion – подешевело на 5,8%;
Chateau Pavie – подешевело на 6,6%;
Chateau Haut-Bailly – подешевело на 6,8%;
Chateau Ausone – подешевело на 7,4%;
Chateau La Fleur-Petrus – подешевело на 7,6%.

Самое забавное заключается в том, что все эти шато хорошо известны среди коллекционеров и инвесторов – всего около 10–15 лет назад вина с них очень активно торговались на аукционах. Но потом пропали, поскольку инвесторы обратили больше внимания на «голубые фишки».

Именно поэтому стратегия скупки «всего подряд» дороже 500 долларов – довольно высокорисковая. Можно получить как прибыль, так и убыток.

Стоит ли вообще инвестировать в вино?

Если вы только выбираете идеи для инвестирования, то вино – далеко не лучшее решение. Требуется обладать колоссальным багажом знаний и значительным капиталом, чтобы начать действительно получать прибыль.

Если же вы – успешный бизнесмен, которому интересно попробовать что-то новое, и потеря 200–300 тысяч долларов совершенно не пугает – можете начать инвестировать! Только я рекомендую найти хорошего винного брокера, который расскажет о механиках рынках и отличиях вин с различных шато.

А если у вас просто есть бутылка хорошего, великого, элитного вина, и вы думаете на её основе сформировать инвестиционный портфель – помните, у вас могут возникнуть трудности с продажей. Даже обращение на аукцион потребует значительных затрат времени и денег. Поэтому – просто продайте её мне! Я покупаю великие, элитные, коллекционные и инвестиционные вина по высоким ценам, соответствующим международным. И на аукцион ехать не нужно.